截至4月20日，今年以來清盤基金數量達到51只，部分清盤基金因業績虧損明顯，導致規�？s水，且不少產品出自中小基金公司。目前，規模低于5000萬元清盤“紅線”的基金仍有800多只。業內人士表示，此類基金成立后業績不佳，規模很快觸及清盤線，往往會陷入“發得越多就清盤越多”的局面。中小基金公司謀求長遠發展，還應在發展機制、人才激勵機制、差異化產品策略等關鍵因素方面下功夫。  

　　業績虧損明顯 

　　4月20日，融通核心趨勢混合基金發布一季報顯示，截至一季度末，該基金A份額和C份額的數量分別為2270.10萬份和365.79萬份，份額凈值分別為0.7754元和0.7719元，資產凈值分別為1760.13萬元和282.36萬元。截至4月12日，融通核心趨勢混合基金資產凈值連續50個工作日低于5000萬元，4月13日起進入清算程序，目前已終止運行。 

　　數據顯示，截至4月20日，今年以來清盤基金數量達到51只。除融通核心趨勢混合基金外，清盤的權益產品還有長盛龍頭雙核驅動、凱石湛等基金。投資人士認為，今年以來市場波動較大，業績虧損會對基金規模產生較大影響，在業績虧損背景下，規模持續縮水，自然會面臨清盤結局。 

　　例如，長盛龍頭雙核驅動2019年11月成立，當時規模為8.96億元。截至2022年3月18日，其連續50個工作日基金資產凈值低于5000萬元，2022年3月18日為最后運作日。數據顯示，截至清盤，該基金近2年、近1年、近6個月、近3個月的投資回報率分別為32.71%、-14.08%、-15.71%、-11.61%。 

　　另外，以融通核心趨勢混合基金為例，該基金2021年5月成立時規模為2.34億元。截至一季度末，該基金A份額成立以來回報率為-22.46%，過去6個月和過去3個月回報率分別為-20.62%和-19.03%。該基金的基金經理、融通基金組合投資部副總監何龍表示，該基金在1月初就降低了電動車、光伏等高位資產配置，同時繼續超配了以房地產為主的穩增長相關方向。但一季度成長股下跌明顯，導致超配且上漲的穩增長類資產在幅度上難以完全對沖。 

　　中小公募面臨考驗 

　　基金法規定，如果開放式公募基金連續60個工作日，基金份額持有人數量不滿200人，基金公司可以發起清盤；或者連續60個工作日，基金總資產凈值低于5000萬元，基金公司也可以發起清盤。 

　　數據顯示，2017年至2021年，基金清盤數量分別為108只、430只、132只、173只、251只，同期滬指漲幅分別為6.56%、-24.59%、22.30%、13.87%和4.80%。不難發現，行情較好年份里基金清盤數量遠少于行情差的年份。 

　　華南投顧分析人士陳偉（化名）對中國證券報記者說，基金清盤的確和行情有關，但如果從公司情況來看，不難發現中小基金公司面臨著較為嚴峻的發展形勢。震蕩行情里，新基金勉強成立，但成立后業績不佳，規模很快觸及清盤線，往往會陷入“發得越多就清盤越多”的局面。 

　　數據顯示，今年以來清盤的51只基金分布于30多家基金公司中，其中就有北信瑞豐基金旗下的北信瑞豐華豐、北信瑞豐興瑞，中航基金旗下的中航瑞昱一年定開，紅土創新基金旗下的紅土創新滬深300指數增強，九泰基金旗下的九泰科鑫策略精選，等等。 

　　記者發現，華南某中小型基金公司除了今年以來清盤的1只基金外，目前還有1只混合基金的資產凈值連續40個工作日低于5000萬元。該基金成立于2021年11月，成立時規模為2.06億元，至今尚不足半年時間。 

　　差異化策略謀出路 

　　在陳偉看來，在長期向好的發展趨勢下，中小基金公司應該通過發行產品開展業務。但在行情平淡、公司整體業績一般、市場缺乏大量增量資金情況下，階段性地過快、密集發行基金往往不可取。畢竟，如今全市場的基金數量已突破9000只，新基金如果缺乏明顯創新性，很難得到市場認可。數據顯示，截至目前，全市場規模不足2億元的基金數量達2353只，其中有854只規模不足5000萬元。 

　　深圳市場分析人士吳月（化名）表示，無論是股票、債券、商品等大類資產，還是新能源車、半導體等行業賽道，乃至各大熱門指數，目前都有基金產品覆蓋到。這些分類當中做得好的基金，大多出自于頭部基金公司。在“馬太效應”之下，業績不佳且無法做大規模的基金，通過清盤方式退出市場，其實也是一種資源整合方式。 

　　吳月認為，基金業的蓬勃發展，離不開一個進退有序的產品業態，這背后則是基金公司之間的發展變化。目前來看，雖然頭部公司占據了大部分市場份額，但依然有某些新銳基金公司脫穎而出。公司發展機制、人才激勵機制、差異化的產品策略等因素，是關鍵所在。