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40只基金投顧“曬”成績單,權益、混合策略優于公募平均收益,上半年股市帶來投與顧雙重考驗

2022年07月14日 17:02    來源: 財聯社    

  財聯社7月14日訊(記者 劉超鳳)今年上半年A股市場震蕩下跌,投資者賬戶普遍浮虧。作為券商、基金公司的重點創新業務,基金投顧開張以來表現如何?由于業績并不公開披露,財聯社記者僅統計到部分組合的收益。 

  據記者不完全統計,40只基金投顧組合中,今年上半年采取“固收+”策略的平均收益約為-0.4%;混合策略的組合收益在-1%至-7%之間,平均收益約為-4.55%,優于同期混合型開放式公募基金(-10.64%);權益策略的投顧組合收益在-10%左右,優于同期股票型開放式公募基金(-16%)。 

  另外,記者從市場了解到,興業證券、光大證券、安信證券、平安證券等機構由于發行時機踏準節奏,投顧組合的收益表現較好。在向前述機構核實時,機構受限于監管“一年以上業績披露”的要求,未能給出核實意見。 

  “固收+策略”投顧組合收益約為-0.4% 

  據記者了解,14只采取“固收+”投資策略的投顧組合中,上半年平均收益約為-0.4%。 

  其中,中歐閑錢寶、國泰君安安鑫理財、國聯低波動固收增強組合上半年收益均為正,分別為0.83%、0.7%、0.41%。而嘉實固收PLUS、易方達固收精選、華夏工資寶、嘉實絕對收益、申萬宏源債券+、中歐雙季樂穩健100天、南方固收+這八只組合上半年收益優于-1%。

  “混合策略”投顧組合收益約為-4.55% 

  在17只采取“股債混合策略”的投顧組合中,今年上半年收益在1%至-7%之間,平均收益約為-4.55%。 

  其中,申萬宏源星選目標安鑫上半年收益為0.47%,另有5只組合上半年收益優于-3%,分別是中金配置加力-穩健型、國泰君安鉆石精選1號、華夏常青藤教育金、南方靈活藍籌、華夏國內培優教育金。 

  而中金配置加力-平衡型、嘉實股債平衡、中歐股債黃金比例、中信建投(26.260, -0.37, -1.39%)股債菁品等產品的上半年收益約在-3%至-7%之間。

  根據WIND,對比全市場混合型開放式基金后發現,混合型開放式公募基金上半年平均收益為-10.64%,低于混合策略投顧組合的平均收益(-4.55%)。 

  “權益策略”投顧組合收益約為-10% 

  在上半年權益市場普遍下跌時,基金投顧組合展現了一定的抗跌能力。根據記者不完全統計,9只采取權益類投資策略的基金投顧組合上半年業績普遍在-10%左右。

  其中,國泰君安核心動力、申萬宏源全明星組合今年上半年收益分別為-9.05%、-9.55%。南方多因子成長、易方達激進組合、中金股票加力、嘉實全明星精選、華夏權益優選、銀河股基上半年收益在-10%至-12%之間。 

  中歐財富“超級股票全明星”是權益類策略明星組合。根據財聯社此前報道,2021年該組合實現11.14%年度收益,排名居前。今年上半年則下跌13.31%。但拉長時間來看,截至2022年6月20日,官網展示的該只組合成立以來累計收益率達93.05%。 

  “權益策略”投顧組合雖出現整體下跌態勢,但和權益類公募基金的同期表現來看,略勝一籌。目前基金投顧組合均采取開放模式,根據WIND數據,全市場開放式股票型基金上半年的平均收益率為-16%。 

  從業者眼中的基金投顧 

  對于基金投顧行業的從業人士而言,上半年市場下行,基金投顧業務壓力很大,既要做投資,又要重視客戶體驗。 

  “上半年先是調倉控回撤,后來調倉參與反彈,但投顧的換手率受到合規限制,即便調倉方向正確,反彈也有點弱。下半年,基金投顧收益轉正的希望很大!币晃换鹜额檹臉I人士告訴記者。 

  據悉,目前證監會對基金投顧業務的換手率規定是年度不超過1.8倍,相對比較“保守”。 

  基金投顧業務是創新型業務,將有助于財富管理的賣方銷售模式向買方投顧模式轉型。自從2019年首度放開以來,迄今已有55家機構(首批18家機構、第二批37家機構)獲批基金投顧試點資格,而實際發行策略組合且滿一年的機構并不多。 

  基金投顧組合很容易讓人聯想到FOF(基金中基金),二者都是投向一攬子公募基金,降低了波動率的同時犧牲了部分收益,因此具備低波動、收益穩健的特征。從客群來看,更適合普通投資者長期持有。 

  然而,基金投顧組合與FOF也存在一些差異。具體表現在:其一,養老型FOF可以封閉管理,產品定位清晰,風格固定,在動蕩市中比較抗跌。今年上半年FOF的收益表現較好。根據WIND數據,養老型FOF上半年平均收益-6.09%。而基金投顧組合目前還不能封閉管理。 

  其二,基金投顧的特點是“三分投,七分顧”。所謂“顧”,意為“顧問服務”,就是基金投顧的陪伴價值,投資者跟隨策略換倉,投顧機構不論牛熊市始終陪伴投資者并給出策略調倉等建議。 

  全市場來看,不論是從擇股擇基還是從擇時的角度來看,投資的門檻都不低,投資的難度也不小。普通投資者經常陷入“追漲殺跌”的投資怪圈。一位公募基金從業人士告訴記者,頻繁進出(買賣)會吃掉投資者很大一塊收益。 

  因此,基金投顧業務承載了監管推動資本市場成熟化、扶持普通投資者的厚望。該項業務尚處于初期階段,監管部門的態度非常審慎,并且保持開放態度進行創新。 

  前述從業人士認為,從海外市場經驗來看,基金投顧業務未來有很大的發展空間。雖然初期可能歷經曲折,但也符合事物發展的正常規律,需要監管和從業者的耐心培育引導,使之普惠更多普通投資者。

(責任編輯:李榮)


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40只基金投顧“曬”成績單,權益、混合策略優于公募平均收益,上半年股市帶來投與顧雙重考驗

2022-07-14 17:02 來源:財聯社
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